用語集 メザニン・デット

メザニン・デット

優先株式、転換社債、劣後債を利用した資金調達手段。

資本構成において、メザニン・デットは普通株式よりも上位、優先債務よりも下位にランク付けされる。

メザニン・デットは、負債と資本のハイブリッドであり、返済優先順位はシニア・デットより低いが、純粋な株式投資家より上位に位置する。そのハイブリッドな性質から、デット寄りにもエクイティ寄りにもなり得る。エクイティに近いケースでは、ワラントを通じたアップサイドの機会が増える可能性がある。無担保劣後債とみなされる。

メザニン・デットの利用例の一つとして、投資家がリストラの過程で転換社債や劣後債を株式支配権に転換することを目的とするスペシャル／ディストレスト・シチュエーションがある。

関連用語:
プライベート・クレジット ダイレクト・レンディング（直接融資） シニア・デット 劣後債 ディストレスト・デット ユニトランシェ 資本構造
資本構造

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